亚游ag登陆

亚游ag登陆|一家投资基金投研总监指出*ST吉恩债务问题相当严重,估算会有人不愿接盘,公司可能会自由选择以退为进,再行停止上市,相等于健了半个壳,等未来债务问题解决问题后,或者镍价回落后,再行寻求完全恢复上市。  虽然2016年有色金属价格经常出现声浪,但是尚能足以将*ST吉恩(600432.SH)从注销边缘解救回去,公司很可能会在黎明到来前倒地。  1月9日,*ST吉恩步入复牌后的第二个跌停。就在不久前,公司刚宣告中止根本性资产重组,或许已退出抵抗,保壳期望已更加小。

  据记者得知,导致公司频仍巨盈,除了镍、铜价格暴跌所造成的营收、利润下降外,低负债所带给的巨额利息,沦为了压过公司的主要因素之一。  以2016年中报为事例,公司短期借款合计84.5亿元,已透露的部分银行贷款年利率在9%至10%之间。即使按照10%的标准激进估计,其每年利息缴纳也超过8.4亿元。

  现在负债过于多,很难有人不会来接盘,所以之后通过重组保壳的可能性并不大。四川一家投资基金投研总监1月9日评价道,未来公司很可能会自由选择倒闭重整,停止上市后等候资源价格回落,再行寻求完全恢复上市。  镍价暴跌又时逢摔错点  作为典型的周期性行业,有色金属价格波动直接影响*ST吉恩的业绩。

  自2011年3月开始,有色金属打开了长约5年多的熊市,LME镍从最低时的29552美元/吨,一路暴跌至7550美元/吨,跌幅相似75%。  而镍正是*ST吉恩的主营产品,2011至2013年期间,公司镍系列产品销售收入占到公司总营收的比重一度高达86%。镍价的暴跌,毫无疑问对*ST吉恩营收、利润率导致冲击。  虽然2016年大宗商品集体声浪,但是有色金属作为国际定价产品,价格涨幅显著领先于钢铁、煤炭,这使得*ST吉恩2016年主营业务没能经常出现大幅度恶化。

  以2016年中报为事例,公司营收、利润双双下降逾40%的同时,公司镍系列产品毛利率亦下降4.95个百分点至7.7%。  低负债所带给了巨额利息,沦为了压过公司的另一根稻草。  记者找到,近年*ST吉恩短期借款很快快速增长,从2009年的10.9亿元最低减至2014年底的112.7亿元,缘何公司负债增幅如此显著?  1月9日,记者联系到*ST吉恩涉及负责人,但是没能取得正面回应,其仅含糊地回应有可能跟公司投资项目有关。  与铜、锌等有色行业类似于,镍某种程度必须经过勘探、订购、冶金等环节,主要成本为采矿权和开发成本,算不上是资金密集型行业。

中大期货首席经济学家景川1月9日回应。  那么为何*ST吉恩又如此渴望资金?  2009年8月,*ST吉恩与GBK正式成立合资公司吉恩加拿大矿业,契约并购了皇家矿业。

随后,上市公司投放了大量的资金。  以2011年为事例,为了上述镍矿项目建设,*ST吉恩子公司吉恩国际之后曾向国内银行申请人过31亿元的借款。  等到2014年3月,皇家矿业月投产时,LME镍已重返暴跌趋势,并仍然沿袭到2016年2月份。

亚游ag登陆

  商品暴跌周期中,很多企业都是正处于膨胀状态,比如嘉能可近年之后开始增加轻资产投资,改回持有人轻资产,以此构建安全性过冬。中大期货首席经济学家景川1月9日回应。  可见,在上轮商品熊市过程中,*ST吉恩经营辨别上经常出现了一定犯规,这也使得公司财务成本大幅度减少。

  数据表明,截至2016年6月底,*ST吉恩短期借款高达84.56亿元。  公司透露的部分逾期借款利率堪称难以置信,如来自吉林银行长春卫星分行的两笔1.3亿元短期借款,年利率高达18%。

  即使整体按照10%利率激进估计,公司全年缴纳利息8.46亿元。*ST吉恩财报数据也大体印证了上述辨别,2016年上半年,公司利息支出3.66亿元,上年同期为4.36亿元。

  或回头倒闭重整途径  上市公司保壳,无非就是财政补贴、买资产或者重组等几个方式,那么*ST吉恩又将自由选择何种途径呢?  数据表明,2016年1-9月,*ST吉恩归属于母公司股东的净利润为-6.05亿元。  虽然公司实际掌控人为吉林省国资委,但是要给与这么低的补贴似乎并不现实,这也并非长久之计。

首页

  那么就只剩出售资产、重组两条途径了。  据理解,目前*ST吉恩共计吉恩国际投资、吉恩(香港)、新乡吉恩镍业和JHGInternational四家子公司。  其中,上市公司主要资产为吉恩国际投资,而吉恩国际投资90%以上的资产投资于皇家矿业,皇家矿业产品为镍精矿和铜精矿。  有色金属矿多还包括贫矿、富矿,富矿铁矿成本低,所以一般是再行铁矿,贫矿所不含杂质则要低很多,这也是为何很多矿产铁矿到最后就退出了,因为铁矿成本无法覆盖面积经济收益。

景川告诉他记者。  一般来说,矿权类资产想出售可玩性较小,同时目前镍、铜价格正处于历史低位,此时出售似乎是一笔赔本的交易。  那么*ST吉恩否不会通过重组的方式,引进外部资产从而做到于是以2016年业绩?  首先是监管风险,能否过会不存在不确定性。

其次从做到方案到过不会,也不是短时间内需要已完成的,公司近期中止重组,实质上也就是退出了这种保壳途径,也许公司早就想好了后路。前述投资基金投研总监评价道。  他指出,*ST吉恩债务问题相当严重,估算会有人不愿接盘,公司可能会自由选择以退为进,再行停止上市,相等于健了半个壳,等未来债务问题解决问题后,或者镍价回落后,再行寻求完全恢复上市。  值得注意的是,倒闭重整不同于倒闭整肃,重整已完成后上市公司仍有完全恢复上市的有可能。

此前A股市场有数多个案例,不回避*ST吉恩也不会效仿。  如果停止上市公司不会大力重整,完全恢复上市是我们希望的目标。*ST吉恩董事长王若冰在1月5日开会的投资者解释会上也认为。  不过,若回头倒闭重整的途径,可能会牵涉到公积金转增股本,虽然*ST吉恩每股公积金高达3.91元,但是总股本某种程度超过16亿股。

  按照公积金1元,可以10并转10的情况来看,理论上最多可以超过10并转39股,但是*ST吉恩目前总市值不过100亿翻身。  若未来转增比例过低,公司股价将随之承压。

截至1月9日收盘,*ST吉恩跌停价位上仍有30.6万手的卖单,跌势似乎刚刚开始。:亚游ag登陆。

本文来源:亚游ag登陆-www.iaccseattle.com

Author